15 abr 2017
CICLOS ECONÓMICOS EN ESPAÑA
CICLOS ECONÓMICOS
CONCEPTOS RELACIONADOS CON LOS CICLOS ECONÓMICOS
En el siguiente ENLACE aparecen los conceptos que hay que conocer relacionados con los ciclos económicos.
CICLOS ECONÓMICOS EN ESPAÑA (1979/2013)
A continuación aparecen los datos de la variación interanual del PIB (3º trimestre) desde 2000 al 2016. EJERCICIO: representa dichos datos, señalando los distintos ciclos económicos que ha habido.
PIB.
Tasa interanual
|
|
2016T3
|
3,2
|
2015T3
|
3,4
|
2014T3
|
1,64
|
2013T3
|
-0,47
|
2012T3
|
-2,18
|
2011T3
|
-0,54
|
2010T3
|
0,44
|
2009T3
|
-3,58
|
2008T3
|
1,21
|
2007T3
|
3,58
|
2006T3
|
3,73
|
2005T3
|
3,88
|
2004T3
|
3,54
|
2003T3
|
3,06
|
2002T3
|
2,80
|
2001T3
|
3,67
|
2000T3
|
4,68
|
CRISIS ESPAÑOLA. 1º PARTE. LAS HIPOTECAS SUBPRIME
EJERCICIOS. Tras el
visionado del video contesta a las siguientes preguntas:
1.
¿En qué país comienza?
2.
¿Por qué la bajada de tipo de interés lleva a los bancos a tener que realizar
más préstamos?
3.
¿A qué tipo de personas se realiza dicho préstamo?
4.
¿Cuáles son las condiciones en la cantidad de dinero y del tipo de interés que
se ofrecen en los préstamos hipotecarios que se le dan a estas personas?
5.
¿Qué hacen los bancos con estos préstamos concedidos?
6.
¿Qué es el mercado interbancario? ¿Qué es el euribor?
7.
¿Por qué termina afectando al Euribor el problema de las hipotecas “basuras”
americanas? ¿Qué efecto tuvo sobre el Euribor?
15/09/2008. Lehman
Brothers presenta la mayor quiebra de la historia con un pasivo de 430.000
millones
Para entender mejor lo que
supuso la caida de Lehman Brothers, visionar la siguiente película:
LOS ÚLTIMOS DÍAS DE
LEHMAN BROTHERS
Grecia saldrá rescate en el 2014 30/12/2013
Irlanda, primer país en salir del rescate 14/12/2014
ANEXO: LA APARICIÓN DEL MOVIMIENTO 15M
VIDEO UNED: APARICIÓN DEL MOVIMIENTO 15M
CRISIS ESPAÑOLA. 3º PARTE. EL RESCATE DEL SISTEMA FINANCIERO
En España no ha habido un rescate como el de otros países de la UE sino un rescate al sector financiero, es decir, se ha prestado el dinero a los bancos para que saneen sus cuentas.
12/06/2012
España pide el rescate de 41.300 millones de euros al BCE. A cambio se compromete a realizar recortes de gastos públicos e incrementos de ingresos públicos
Octubre. El socialista Yorgos Papandréu, elegido primer ministro en Grecia. Poco después anuncia que el déficit dejado por el gobierno conservador de Nueva Democracia no es del 6%, sino del 12,7% del PIB. Posteriores revisiones de la UE lo sitúan en el 15,4%. Diciembre. La agencia de calificación Fitch rebaja la solvencia de la deuda griega a BBB+ desde A- y la deja la nivel del bono basura. Papandréu presenta un plan de austeridad. En los meses siguientes se suceden las protestas y se dispara la prima de riesgo. 9 de diciembre. El presupuesto de Irlanda para 2010 establece un ajuste por valor de 4.000 millones de euros, con recortes en gasto público y social, para tratar de frenar el creciente déficit público.
Ver más en: http://www.20minutos.es/noticia/1225461/0/crisis/europa/cronologia/#xtor=AD-15&xts=467263
Ver más en: http://www.20minutos.es/noticia/1225461/0/crisis/europa/cronologia/#xtor=AD-15&xts=467263
Video RTVE. Petición formal del "rescate bancario".
Artículo RTVE. "Un año de rescate bancario"
100.000 millones de euros. Es lo que el mecanismo de rescate europeo (MEDE) puso a disposición del Estado español para sanear el sector financiero.
41.300 millones de euros. Es la cifra que finalmente se ha utilizado. Algunos expertos creen que habría sido mejor utilizar más para liquidar directamente algunas entidades que simplemente se han reesctructurado y ahora hay que vender.
12 años. Es el tiempo que tiene el gobierno de España para devolver este dinero.
55. Son las entidades financieras que había en España en 2008. 12 bancos es el resultado de las fusiones, que ha dado como resultado un reducidísimo sistema financiero.
55.000 millones de euros. Es el volumen de activos que gestiona la Sareb, el banco malo.
Infografía sobre rescate Cajas españolas.
Artículo: " En qué consistió el rescate" Artículo El Pais. / 10/06/2012
¿POR QUÉ HAY QUE PRESTAR DINERO A LOS BANCOS?
Video en el que se explica:
1º ¿por qué hay que prestar dinero a los bancos?
2º Explicación de la hipoteca subprime. La caída de Lehman Brothers. Relación entre la banca española y la alemana. (el video se queda en 2009).
3º CONCEPTOS NECESARIOS PARA ENTENDER LA CRISIS
Glosario de términos publicado por eitb.
4º RESCATE FINANCIERO DE LOS BANCOS ESPAÑOLES
Preguntas y respuestas donde se explica en qué ha consistido la ayuda que se ha dado a los bancos
5º. VIDEOS SOBRE RESCATE A LA BANCA
¿Cual es la cantidad que va a necesitar el sistema financiero español?
6º. SITUACIÓN DE LAS BANCOS ANTE EL RESCATE
Representación gráfica de cuáles son los bancos españoles que más ayuda van a recibir
7º VIDEO EXPLICATIVO DE LA RELACIÓN ENTRE DEUDA PÚBLICA Y DÉFICIT
8º España sale del rescate bancario. El FMI solicita más medidas de ajustes. 22/01/2014
ANEXO: CASO BANKIA
BLOG Economia en dos tardes. Bankia
Wikipedia. Bankia
8 ene 2017
FUENTES DE FINANCIACIÓN
Las fuentes de financiación de una empresa pueden ser:
FINANCIACIÓN
PROPIA
PROPIA Y EXTERNA:
Capital - Ampliaciones de capital - Sociedad Capital Riesgo
Capital Social
Al dinero que aportan los socios al montar una empresa se le conoce como capital de la empresa.
Si la empresa es una Sociedad Anónima, el capital se divide en partes iguales llamadas ACCIONES.
Si eso dinero se aporta una vez que la empresa ya está constituida es una ampliación de capital.
La ampliación de capital, se suele realizar por necesidades de crecimiento de la empresa. Si se necesita una gran cantidad de dinero para llevar a cabo dicho crecimiento existe la posibilidad de que la empresa se plantee la salida a Bolsa como forma de conseguir esa financiación.
Posible salida de la empresa BORGES a Bolsa. El economista. 20/10/2015
Otra posibilidad es que la empresa se vaya a privatizar, es decir, una empresa pública deja de serlo en parte o totalmente. Para la entrada de los nuevos socios, también se puede recurrir a la emisión de acciones y salida a Bolsa.
Talgo sale a Bolsa 05/04/2015 ABC
Sociedad Capital Riesgo
Son empresas que se dedican a invertir en otras que, aunque sean pequeñas, presentan un gran potencial.
Su objetivo es ayudar económicamente a la creación de una empresa. La idea es que esta crezca de manera rápida, y obtener beneficios. Luego venden su participación en la empresa. El tiempo medio que suele invertir una Sociedad Capital Riesgo suele ser entre 3 y 10 años.
Pueden ser privadas y públicas.
Las cláusulas más usuales en un contrato de una SCR
1. Materias reservadas:
Las materias Reservadas son una serie de
decisiones, que se definen en el acuerdo, y que deberán tomarse con la
aprobación de los consejeros designados por el Capital riesgo, que tienen
derecho de veto. Sin importar cuál sea la participación real del fondo en el
accionariado de la empresa, que por lo general es minoritaria. Como anécdota se
cuenta que los emprendedores de una startup participada por un fondo español,
tenían que contar con el visto bueno del capital riesgo para cada una de sus
contrataciones. Lo cual conduce a un bloqueo seguro de la marcha de la
sociedad.
2. Prohibición de transmisión de
participaciones del emprendedor:
Esta cláusula busca evitar que los
emprendedores puedan vender su participación por su cuenta, mientras el Capital
Riesgo siga en el accionariado de la compañía. El capital riesgo realiza
siempre una inversión financiera, y no quiere quedarse en un negocio en el que
los emprendedores abandonen el barco, ya que desconoce cómo llevar el día a
día. Con esta cláusula, pueden vetar toda venta de una parte o el total de las
acciones de los emprendedores a terceros.
3. Liquidación preferente:
Gracias a esta cláusula, el capital riesgo
podrá exigir la devolución íntegra de los fondos aportados, antes de comenzar
el reparto después de una venta. Es decir, si la venta de la empresa se hace
por 5 millones de euros, y el fondo ha puesto 1 millón de inversión, primero
recuperará ese millón, y después se repartirán los 4 millones restantes de
acuerdo con el porcentaje de acciones que cada parte posea. De este modo, el
inversor tiene una garantía adicional para que, en caso de que la empresa vaya
mal, recuperar una parte mayor de sus inversiones frente a los emprendedores.
4. Derecho de Arraste (Drag Along)
Esta cláusula permite que, si el capital
riesgo recibe una oferta de compra por el 100% de la compañía, pueda obligar a
los emprendedores a vender toda su participación por el precio recibido en la
oferta, aunque no estén de acuerdo con el precio. Por lo general esta cláusula
sólo se aplica en caso de no cumplirse ciertos hitos definidos con
anterioridad. Para intentar atenuar esta cláusula, que suele ser innegociable,
el emprendedor puede intentar poner un suelo en la valoración de la compañía o
de sus participaciones.
Además, hay otra
serie de cláusulas que tienen como objeto incentivar al emprendedor para que no
se acomode y busque una venta futura con el mayor ahínco posible, como son el
control de salarios del equipo directivo durante todo el período de la
inversión, la prohibición de repartir dividendos, etc.
En el siguiente video se explican cómo funciona una de las Sociedades de Capital Riesgo en España.
Subvenciones y ayudas Junta de Andalucía
Personas físicas con amplios conocimientos y
capacidad de invertir, que impulsan el desarrollo de proyectos empresariales
con alto potencial de crecimiento en sus primeras etapas de vida.
La diferencia principal con la SCR, es que aportan
su dinero personal, mientras que la SCR suele invertir dinero de otras personas
que gestiona, para obtener la máxima rentabilidad.
VIDEO. COMANDO ACTUALIDAD. BUSINESS ANGELS EN ESPAÑA
¿Cómo vender un negocio? Más ejemplos de Elevator Pitch
LAS 3`F
Family
Se trata de las personas más
próximas y que, por lo tanto, más motivados e interesados estarán en que
la idea fructifique. En general, se presenta el siguiente comportamiento:
- Mayor flexibilidad en el retorno: se
entiende que, en el caso de un familiar, normalmente, si los beneficios no son
los esperados, serán más flexibles y permitirán más tiempo en el retorno de
capital o que el importe se reduzca en determinados contextos.
- Más probabilidad de conseguir la
financiación: si un familiar ve a otro con ilusión, ganas y fortaleza para
tirar adelante el negocio, solamente este convencimiento ya puede ser
suficiente para prestar el capital.
- Riesgo de la confianza excesiva: el
problema puede llegar cuando el familiar, como entiende que está financiando a
otro, se entrometa en exceso en las decisiones. Ello puede generar discusiones,
enfrentamientos y hasta paros en la actividad.
- Excesivo miedo a invertir: el hecho de
tener la responsabilidad de devolver el dinero a alguien a quien se quiere
puede afectar en la toma de decisiones y que, en determinados casos, no se tire
adelante con algún proyecto por miedo a fallar.
Friends
Son personas con las que hay una
confianza y deciden, por el hecho de creer en otra persona, invertir o
financiar el proyecto. En ese sentido, el comportamiento es muy similar al del
caso anterior pero, seguramente, a una escala menor.
No se es tan flexible en el retorno de
capital ni es tan fácil conseguir la financiación. Depende, también, del grado
de relación que exista con aquella persona. A más, relación, más parecida
será la forma de actuar respecto lo comentado en el punto anterior de la
familia.
Fools
Son los llamados “locos”, personas con las
cuales no hay una relación de amistad pero que, igualmente, creen en el
proyecto y deciden apostar por él. Según cada “loco”, el grado de
implicación con el negocio será mayor o menor.
Al no tener una relación tan estrecha
como en los casos anteriores, se pierde cierto temor a realizar inversiones y
las intromisiones acostumbran a ser menores. Una consecuencia de ello, pero a
una escala no tan grande, son las distintas plataformas de crowfunding que
han aparecido en los últimos años: distintas personas apuestan por un proyecto
y, mediante las donaciones de normalmente pequeñas cantidades, ayudan al
emprendedor a salir adelante.
PROPIA E INTERNA:
Enriquecimiento (Reservas)
Mantenimiento (Amortizaciones y provisiones)
Reservas (Autofinanciación de enriquecimiento)
La clasificación de las reservas están incluida en el Plan General de Contabilidad.
112. Reservas legales
113. Reservas voluntarias
114. Reservas especiales
FINANCIACIÓN
AJENA
AJENAS A LARGO PLAZO:
Préstamos bancario
PRÉSTAMO BANCARIO ES UNA CANTIDAD DE DINERO QUE CONCEDE UNA ENTIDAD CREDITICIA A CAMBIO DE UNOS INTERESES Y DURANTE UN PERIODO DE TIEMPO DETERMINADO.
Elementos de un préstamo bancario
Prestamista o financiador. En el préstamo es la persona jurídica que concede un préstamo. Normalmente son las Entidades Financieras las que conceden los préstamos.
Prestatario o Financiado. Es el cliente, el beneficiario del préstamo concedido o del crédito, persona física o jurídica que recibe el importe solicitado con la obligación de devolver éste más unos intereses que se van devengando y liquidando en el plazo contratado.
Avalista o Fiador. El avalista garantiza con sus bienes total o parcialmente el pago de la deuda frente a los acreedores mediante una responsabilidad solidaria.
La Entidad Financiera normalmente al solicitar un préstamo o crédito bancario es posible que nos solicite uno o dos avales, que se harán cargo del pago de las cuotas en caso de impago de éstas por el prestatario. La Entidad Financiera pone con este requisito garantía al pago de la totalidad del préstamo.
Cuota del préstamo. Cantidad que se paga periodicamente (normalmente, cada mes) y que incluye una parte del préstamo recibido más los intereses.
Intereses: pueden ser fijos o variables.
Tipo de interés fijo significa que es el mismo desde el primer día (inicio) hasta su vencimiento. El cliente conoce con exactitud los intereses que va a pagar por la financiación que recibe, y no le afectará que los tipos de interés varíen al alza. Ahora bien, por lo mismo no podrá beneficiarse de la posible rebaja de tipos si éstos tienen tendencia bajista.
Si el interés es variable a un tipo conocido y determinado para un cierto periodo, se le suma o resta un diferencial o margen que nos dará el nuevo tipo a aplicar. Ese margen se establece mediante la vinculación a algún tipo de referencia del mercado.
Al contrario de lo que sucede en el tipo de interés fijo, en el variable no conocemos lo que nos van a costar los intereses del capital, pues no sabemos los tipos que serán aplicados en periodos futuros. Todo dependerá de la evolución del tipo de referencia. Por ejemplo, si vinculamos el tipo al tipo general de interés del dinero, nuestros intereses aumentarán si sube el tipo de interés. Por el contrario, si el tipo de interés baja nos veremos favorecidos por esa rebaja.
Los tipos de referencia más comunes se obtienen aplicando la media de los tipos de interés del mercado interbancario que se trate:
EURIBOR.....European Inter-bank Offered Rate
MIBOR.....Madrid Inter-bank Offered Rate
LIBOR.....London Inter-bank Offered Rate
CECA.....Tipo de referencia de Confederación Española de Cajas de Ahorros
Carencia: En los préstamos en ocasiones la Entidad Financiera nos ofrecerá que no paguemos las cuotas durante un periodo inicial de tiempo. Con ello nos están ofreciendo lo que se denomina un préstamo con un periodo de carencia.
Durante este periodo se generan intereses, que a su vez generan nuevos intereses que se acumulan al principal. Cuando nosotros empezamos a pagar, lo hacemos partiendo del principal más los intereses acumulados durante el periodo de carencia.
TAE. La TAE es un concepto que debemos conocer bien porque aparece en todo préstamo y crédito.
La Tasa Anual Equivalente que fija el coste efectivo del dinero tomado en préstamo o crédito ya que incluye también para su cálculo los recargos y comisiones.
Comisión de apertura. Porcentaje sobre el capital prestado que se paga al principio del préstamo.
Gastos de mantenimiento. Cantidad que cobra la entidad financiera de manera periódica, por el mantenimiento del préstamo.
SIMULADOR CÁLCULO TAE BANCO DE ESPAÑA
Empréstito
Un empréstito es el préstamo formado por un
conjunto de partes pequeñas, llamadas obligaciones, que representan partes
alícuotas de una deuda contraída por la entidad emisora.
Las obligaciones son títulos representativos
de una parte alícuota de un préstamo, emitidos por una entidad pública o
privada.
Las personas principales que intervienen en
un empréstito son:
-
La entidad emisora es la persona jurídica, privada o pública, que recibe
un capital dividido en fracciones alícuotas, llamadas obligaciones, y se
compromete al pago de un interés y a la devolución del capital, según unas
condiciones previamente establecidas.
-
Los obligacionistas son las personas físicas o jurídicas que prestan el
capital emitido en forma de obligaciones.
-
1) Derechos del obligacionista:
- Derecho al cobro de intereses sobre el valor nominal de los
títulos, según las condiciones de emisión.- Derecho al reembolso del principal, incluidos primas y posibles lotes, si así se especificó en las condiciones de emisión.
- Derecho a la libre transmisión, negociabilidad de los títulos de su propiedad.
- Derecho al uso de los títulos como garantía de un préstamo.
- Derecho a la conversión en acciones, si existe esta posibilidad expresada en la emisión.
- Preferencia sobre el accionista en la liquidación de la sociedad emisora.
- Derecho a formar parte del sindicato de obligacionistas, si éste se constituye.
2) Deberes del obligacionista:
- Pago o desembolso del importe total de las
obligaciones suscritas, de acuerdo con el valor de emisión de los títulos.
- Cumplimiento de los requisitos formales exigidos
por el emisor para el cobro de cupones de intereses, efectividad de la
amortización, conversión de los títulos en acciones, etc.
Leasing
Contrato de arrendamiento con opción
de compra sobre cualquier elementos de activo no corriente.
El arrendatario tiene la opción de comprar el bien pagando un precio determinado, devolverlo o renovar el contrato.
Renting y Leasing
El renting es un contrato de alquiler sobre un bien
no corriente. La cuota incluye mantenimiento y seguro.
Cuáles son las diferencias más
importantes entre leasing y renting, por ejemplo, en el alquiler de un
vehículo?
1.Servicios
que ofrece cada uno.
Cuando
se
realiza un contrato
de
renting,
existen ventajas complementarias, como el mantenimiento de vehículo, el pago de
los impuestos, el seguro a todo riesgo, la asistencia en carretera, un vehículo
de sustitución… Estos servicios no se contemplan en el leasing. Si usted adquire
un vehículo por leasing
y este tiene una avería, tendrá que hacer la reparación de su cuenta y riesgo.
2. Duración del contrato.
Además,
mientras que el leasing puede abarcar toda la vida útil del coche, en el renting el
periodo de alquiler es variable, en función de lo que desee el cliente (un año,
dos, cuatro, etc), y
una vez finalizado este contrato es posible cambiar el vehículo firmando un
nuevo acuerdo de cesión.
3. Al
finalizar el contrato.
En el leasing, cuando expira el contrato se dan tres posibilidades:
1- que se devuelva el vehículo.
2- que se prorrogue el contrato.
3- que se haga efectiva la opción de compra.
En el leasing, cuando expira el contrato se dan tres posibilidades:
1- que se devuelva el vehículo.
2- que se prorrogue el contrato.
3- que se haga efectiva la opción de compra.
En el renting
hay dos alternativas:
1- que se devuelva el vehículo.
2- que se prorrogue la duración del contrato.
1- que se devuelva el vehículo.
2- que se prorrogue la duración del contrato.
Para entender la diferencia entre el leasing y el renting, tienes en este enlace una explicación de la revista emprendedores.
Otro artículo: 15 claves a la hora de adquirir un vehículo en régimen de renting
AJENAS A CORTO PLAZO
Crédito bancario
¿Qué es un crédito bancario?
¿Cuál es la diferencia entre un préstamo bancario y un crédito bancario?
Sociedad de Garantía Recíproca
¿Qué es una SGR? ¿Cuántas sociedades de Garantía Recíproca hay en España? ¿Y en Andalucía?
Financiación con proveedores
En el siguiente enlace aparecen las formas más usuales de financiacion a corto plazo con proveedores, algunas respaldadas por entidades bancarias.
Confirming
¿Cómo funciona el confirming?
Descuento bancario
¿Qué es y como funciona?
Factoring
PRESENTACIÓN POWER POINT FUENTES DE FINANCIACIÓN AJENA DE LA EMPRESA
OTRAS FUENTES DE FINANCIACIÓN
Crowdfunding
¿Qué es el crowdfunding? ¿Qué implantación tiene en España?
Tarjetas
En España hay una gran cantidad de tipos de tarjetas. Para conocerlas mejor entra en el siguiente enlace
CASO ABENGOA
Preconcurso de Abengoa
Información sobre situación Abengoa
Noticias sobre Abengoa. Cinco días.
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